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瑞达期货:菜油粕基差收窄 菜粕持空菜油持多

时间:2019-03-21编辑: admin 点击率:

  盘面情况:1月31日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1905合约放量增仓收涨,期价最高报2143元/吨,最低报2109元/吨,收盘价报2133元/吨,较上一交易日+0.95%;成交量634610手,+31066手;持仓量401748手,-27544手,基差77元/吨,-22元/吨;RM5-9月价差-31元/吨,+8元/吨。菜油1905合约增量减仓收跌,期价最高报6752元/吨,最低价6675元/吨,收盘报6699元/吨,较上一交易日-0.49%;成交量157212手,+23048手,持仓量287410手,-18284手,基差-179元/吨,+17元/吨;OI5-9合约价差-146元/吨,-12元/吨。

  市场报价:1月31日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6520元/吨,-20元/吨;菜粕现货报价2210元/吨,+3元/吨。

  消息面:1、经典推广案例分析:《最囧...,1月8日,农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单,新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口,并批准了26项续申请的农业转基因生物。2、加拿大统计局发布的加拿大油籽加工商月度压榨报告显示,2018年12月份加拿大油菜籽压榨量为84.6万吨,高于11月份的82.3万吨。2018/19年度迄今为止,加拿大油菜籽压榨总量为389.5万吨,略高于上年同期的387.8万吨。

  仓单:周四菜粕仓单量报312张,当日增减量0张,有效预报0张.周四菜油仓单量报25265张,当日增减量0张,有效预报401手。

  库存:根据布瑞克数据,截至1月25日,沿海地区油菜籽库存报40万吨,环比增加16万吨,当前库存水平处于历史偏高水平。菜籽油厂开机率报8.8%,压榨量4.4万吨,环比下跌31.25%。

  沿海地区菜粕库存报1.1万吨,环比下降1万吨,未执行合同报14.3万吨,环比下降0.9万吨,近期菜籽油厂开机率持续走低、菜粕库存降幅明显,节前备货接近尾声,短期菜粕现货需求或稍有转弱。

  沿海和华东地区菜油库存报60万吨、环比下降1万吨,沿海未执行合同报35万吨、环比增加3万吨(其中广西地区增加2万吨),近期菜籽油厂开机率明显走低,而菜油库存降幅不明显、显示短期消费不及预期;但未执行合同持续增加,说明贸易商看好未来菜油需求。

  主力持仓:菜油05合约主力资金维持净空持仓,期价增量减仓收跌,净空持仓小幅增加,显示期价上方存在一定压力。菜粕05合约主力资金维持净空持仓,随着期价走高净空单量小幅减少,暗示主力资金看空情绪稍有转弱。

  总结:菜粕方面:菜粕05合约期价上涨而净空单整体仍处于偏高水平,显示期价2150元/吨上方存在压力,猪价低迷预计短期饲料豆菜粕价格难有根本好转,考虑新季巴西大豆收割的持续推进短期期价或承压,另外消息显示进口加拿大菜籽卸货恢复正常,沿海地区菜籽库存大增也验证了这点。菜油方面:菜油05合约期价回调,净空单量稍有减少、菜油仓单量持平、未见减少,考虑到棕榈油库存高企、美豆高期初库存以及巴西新季大豆上市预期,短期菜油期价6800元/吨一线元/吨寻找支撑。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,菜粕05合约建议2150元/吨附近建仓的空单持有,止损2165元/吨,目标2110元/吨;菜油05合约建议6690元/吨附近建仓的多单持有,止损6650元/吨,目标6770元/吨。

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